美證交會頻頻出手護盤
美證交會頻頻出手護盤
2008-07-16 20:27:10
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列印
□本報記者 李豫川
美國證券和交易委員會(SEC)主席考克斯7月15日宣佈，為防止部分投資機構利用賣空機制操縱股價，將限制投資者賣空美國兩大房貸機構和券商股票的某些行為。這是美證券監管當局本周最新推出的“護盤”措施。
限制“裸賣空”提高賣空成本
考克斯對美國參議院銀行委員會說，這項規定主要針對的是“裸賣空行為”(naked short selling)，新規則要求投資者在賣空19家金融企業的股票前，必須首先借入股票。
新規則將惠及19家金融企業，包括目前正處於風暴眼中的兩大房貸機構房利美和房地美，以及華爾街主要巨頭雷曼兄弟、高盛、美林、摩根士丹利、摩根大通和花旗集團等。
美國股票市場允許買空賣空。一般的賣空行為是指投資者從經紀公司等處先借入股票，在市場上賣出，未來再從市場上買入股票歸還。如果股票價格在投資者賣出後下跌，投資者則可賺取差價。所謂的“裸賣空”是指投資者沒有借入股票而直接在市場上賣出自己根本不存在的股票，只要在交割日期前買入股票即可，如果投資者未能買入股票則導致“交割失敗”。按照美國法律，“裸賣空”行為並不違法，但如果投資者利用“裸賣空”打壓操縱股價則觸犯法律。
近年來，有關投資機構利用“裸賣空”操縱股價的醜聞不絕於耳。目前美國證交會正在調查貝爾斯登倒閉和近期房地美、房利美和雷曼兄弟股價急挫事件中是否有類似操控行為。
美證交會發言人當天說:“所有賣空的投資者都必須在空頭合約生效前借入股票，並如期交割。”這一規定將在7月21日生效，有效期10個交易日，之後可能延長至30天。
美國證交會前主席哈維‧皮特說:“現在最大的問題是賣空交易過程中缺乏透明度，監管當局適時推出這一措施也表明他們對這一問題的認識。”
分析人士認為，這一規定抬高了賣空者的交易成本，將在一定程度上限制賣空行為，防止兩大房貸機構和部分券商股價急挫。
許多對沖基金收到調查傳票
《華爾街日報》日前披露，美國證交會7月13日向50多個對沖基金顧問發出傳票，調查是否有人散佈謠言以操縱股價。
消息人士稱，美國證交會此次傳票調查的重點是收集對沖基金在貝爾斯登、雷曼兄弟公司的賣空操作中的交易和通訊往來記錄。
監管當局認為，市場謠言導致了貝爾斯登公司股價的暴跌，以及雷曼兄弟公司股價在本月內急挫40%以上。總部位於芝加哥的Citadel投資集團和康涅狄格州的SAC資本顧問公司都已經接到了美證交會的傳票。有的對沖基金實際上數周前就已經收到了美證交會的傳票，並已向當局提供了相關信息。
美國證交會表示，目前還只是調查的初期階段，收到傳票的對沖基金不一定是監管者的調查目標。
另一方面，紐交所-歐交所集團下屬的監管部門——紐交所監管公司7月14日向該交易所的一些大型做市商發出咨詢信，要求它們提供在控制那些可能誤導股價的市場傳言等方面的具體制度和措施。
該咨詢信得到了華爾街券商自律機構——金融業監管局的支持，該機構也要求各家券商在7月28日之前提供相關信息，包括如何防止券商僱員傳播誤導性流言的措施。
2008-07-16 20:27:10
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□本報記者 李豫川
美國證券和交易委員會(SEC)主席考克斯7月15日宣佈，為防止部分投資機構利用賣空機制操縱股價，將限制投資者賣空美國兩大房貸機構和券商股票的某些行為。這是美證券監管當局本周最新推出的“護盤”措施。
限制“裸賣空”提高賣空成本
考克斯對美國參議院銀行委員會說，這項規定主要針對的是“裸賣空行為”(naked short selling)，新規則要求投資者在賣空19家金融企業的股票前，必須首先借入股票。
新規則將惠及19家金融企業，包括目前正處於風暴眼中的兩大房貸機構房利美和房地美，以及華爾街主要巨頭雷曼兄弟、高盛、美林、摩根士丹利、摩根大通和花旗集團等。
美國股票市場允許買空賣空。一般的賣空行為是指投資者從經紀公司等處先借入股票，在市場上賣出，未來再從市場上買入股票歸還。如果股票價格在投資者賣出後下跌，投資者則可賺取差價。所謂的“裸賣空”是指投資者沒有借入股票而直接在市場上賣出自己根本不存在的股票，只要在交割日期前買入股票即可，如果投資者未能買入股票則導致“交割失敗”。按照美國法律，“裸賣空”行為並不違法，但如果投資者利用“裸賣空”打壓操縱股價則觸犯法律。
近年來，有關投資機構利用“裸賣空”操縱股價的醜聞不絕於耳。目前美國證交會正在調查貝爾斯登倒閉和近期房地美、房利美和雷曼兄弟股價急挫事件中是否有類似操控行為。
美證交會發言人當天說:“所有賣空的投資者都必須在空頭合約生效前借入股票，並如期交割。”這一規定將在7月21日生效，有效期10個交易日，之後可能延長至30天。
美國證交會前主席哈維‧皮特說:“現在最大的問題是賣空交易過程中缺乏透明度，監管當局適時推出這一措施也表明他們對這一問題的認識。”
分析人士認為，這一規定抬高了賣空者的交易成本，將在一定程度上限制賣空行為，防止兩大房貸機構和部分券商股價急挫。
許多對沖基金收到調查傳票
《華爾街日報》日前披露，美國證交會7月13日向50多個對沖基金顧問發出傳票，調查是否有人散佈謠言以操縱股價。
消息人士稱，美國證交會此次傳票調查的重點是收集對沖基金在貝爾斯登、雷曼兄弟公司的賣空操作中的交易和通訊往來記錄。
監管當局認為，市場謠言導致了貝爾斯登公司股價的暴跌，以及雷曼兄弟公司股價在本月內急挫40%以上。總部位於芝加哥的Citadel投資集團和康涅狄格州的SAC資本顧問公司都已經接到了美證交會的傳票。有的對沖基金實際上數周前就已經收到了美證交會的傳票，並已向當局提供了相關信息。
美國證交會表示，目前還只是調查的初期階段，收到傳票的對沖基金不一定是監管者的調查目標。
另一方面，紐交所-歐交所集團下屬的監管部門——紐交所監管公司7月14日向該交易所的一些大型做市商發出咨詢信，要求它們提供在控制那些可能誤導股價的市場傳言等方面的具體制度和措施。
該咨詢信得到了華爾街券商自律機構——金融業監管局的支持，該機構也要求各家券商在7月28日之前提供相關信息，包括如何防止券商僱員傳播誤導性流言的措施。
posted by Blue @ 11:07 AM
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